8月28日，上汽集團(tuán)發(fā)布2025年半年度報(bào)告，今年上半年，上汽集團(tuán)合并營(yíng)業(yè)總收入2995.9億元，同比增長(zhǎng)5.2%；扣非歸母凈利潤(rùn)54.3億元，同比增長(zhǎng)432.2%。

　不僅如此，上汽集團(tuán)在銷量上也交出一份亮眼的成績(jī)單。今年上半年上汽集團(tuán)繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)整車銷量行業(yè)第一。與此同時(shí)繼上半年奪得國(guó)內(nèi)終端銷量第一后，7月銷售整車33.8萬輛，同比增長(zhǎng)34.2%，今年以來單月銷量實(shí)現(xiàn)同比“七連漲”；今年前7個(gè)月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)整車批售239萬輛，同比增長(zhǎng)15%，終端零售交付達(dá)到256.7萬輛，也是上汽自上半年以終端交付量220.7萬輛摘得行業(yè)零售第一桂冠后，迎來的下半場(chǎng)“開門紅”，產(chǎn)銷存結(jié)構(gòu)持續(xù)改善向好。

　東方證券認(rèn)為，上汽集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)內(nèi)部改革，各板塊銷量表現(xiàn)良好反映改革持續(xù)見效。隨著上汽集團(tuán)銷量增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)效率提升，預(yù)計(jì)上汽集團(tuán)盈利能力也將迎來改善。

扣非歸母凈利潤(rùn)同比增超4倍

　　今年上半年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)總收入2995.9億元，同比增長(zhǎng)5.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)60.2億元，扣非歸母凈利潤(rùn)54.3億元，同比增長(zhǎng)432.2%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~210.4億元，同比增長(zhǎng)85.9%。

　　在業(yè)內(nèi)看來，今年上半年上汽集團(tuán)兩眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得益于狠抓零售結(jié)構(gòu)、自主品牌“一體化”管理等舉措。今年上半年，上汽集團(tuán)結(jié)合國(guó)家“以舊換新”政策，以及各地政府的促消費(fèi)活動(dòng)，配套推出“置換補(bǔ)貼、購(gòu)車禮包、售后權(quán)益”等舉措，持續(xù)放大政策效應(yīng)，努力激活消費(fèi)潛力。

　　與此同時(shí)，上汽集團(tuán)對(duì)自主品牌乘用車、商用車業(yè)務(wù)實(shí)施一體化管理。大乘用車板塊借鑒華為IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)流程）與IPMS（集成產(chǎn)品營(yíng)銷體系）模式；優(yōu)化產(chǎn)品定義、成本管控等數(shù)十項(xiàng)業(yè)務(wù)流程；打通整車開發(fā)全鏈路，產(chǎn)品開發(fā)周期縮減到18個(gè)月。大商用車板塊設(shè)立上汽商用車董事會(huì)和執(zhí)管會(huì)，推進(jìn)組織調(diào)整和資源協(xié)同，提升銷售服務(wù)資源的效能，不斷改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

　　東方證券分析稱，上汽集團(tuán)繼續(xù)推動(dòng)內(nèi)部改革，通過組建大乘用車板塊、品牌整合等方式提升運(yùn)營(yíng)效率、加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同、實(shí)現(xiàn)銷量提升及降本增效。民生證券分析稱，今年上半年上汽集團(tuán)銷量表現(xiàn)亮眼，受益于自主品牌創(chuàng)新和出口韌性，驅(qū)動(dòng)銷量增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升。其進(jìn)一步表示，上汽集團(tuán)有望進(jìn)加快改革步伐，加快智電轉(zhuǎn)型。

"新三駕馬車”跑出加速度

　　從上汽集團(tuán)的銷量表現(xiàn)不能發(fā)現(xiàn)，自主品牌已經(jīng)成為銷量的主要增長(zhǎng)引擎。今年7月上汽自主品牌銷量達(dá)21.4萬輛，同比增長(zhǎng)39.4%。1-7月自主品牌累計(jì)銷量達(dá)151.8萬輛，同比增長(zhǎng)23.3%，占上汽集團(tuán)銷量比重達(dá)63.5%，較去年同期提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。而這也就意味著，上汽集團(tuán)每賣出三輛汽車，就有兩輛是自主品牌。

　　在自主品牌銷量增長(zhǎng)背后，是上汽集團(tuán)的戰(zhàn)略賦能，以及技術(shù)的推動(dòng)。從戰(zhàn)略層面來看，上汽集團(tuán)啟動(dòng)“組織重構(gòu)+戰(zhàn)略重塑”的雙輪驅(qū)動(dòng)，以“大乘用車+大商用車”兩大板塊為核心骨架，打通自主、合資、技術(shù)、出海各條戰(zhàn)線，有效解決了資源分散問題。

　　在技術(shù)上，上汽集團(tuán)堅(jiān)持自主研發(fā)，截至目前，上汽集團(tuán)在智電領(lǐng)域已連續(xù)十余年累計(jì)投入千億級(jí)資金，獲得了26000余項(xiàng)有效專利。

　　在新能源領(lǐng)域，今年7月，上汽新能源車銷售11.7萬輛，同比增長(zhǎng)64.9%，1-7月累計(jì)銷售76.4萬輛，同比增長(zhǎng)43.5%，跑贏大盤。在海外市場(chǎng)，7月上汽集團(tuán)海外市場(chǎng)銷售8.2萬輛，努力克服各種不利因素實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。值得一提的是，上汽MG克服關(guān)稅等不利影響，前7個(gè)月在歐洲市場(chǎng)交付近18萬輛，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，持續(xù)領(lǐng)跑。截至目前上汽集團(tuán)已形成1個(gè)“三十萬輛”級(jí)（歐洲），5個(gè)“五萬輛”級(jí)（美洲、中東、澳新、東盟、南亞）海外區(qū)域市場(chǎng)，海外累計(jì)銷量超過600萬輛。

　在多重改革下，上汽自主品牌、新能源、海外市場(chǎng)“新三駕馬車”不斷跑出加速度。不僅如此，上汽集團(tuán)合資品牌也呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭。7月，上汽合資品牌銷量同比增長(zhǎng)26.1%；上汽大眾、上汽奧迪、上汽通用等不斷加快產(chǎn)品布局。

　上汽銷量與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來的啟示

　當(dāng)前，汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熾熱，銷量與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)離不開有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品的支撐。今年上半年，上汽陸續(xù)推出榮威純電D6、全新智己L6、別克GL8陸尚、寶駿享境等多款新品，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，同時(shí)也打造出差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　目前，上汽已擁有純電、混動(dòng)、氫能三大整車平臺(tái)、以及電池、電驅(qū)、超混系統(tǒng)和智能車全棧解決方案的“技術(shù)底座”。值得一提的是，目前上汽“魔方”電池系統(tǒng)累計(jì)裝車超50萬輛，實(shí)現(xiàn)“零熱失控”記錄。再以最新上市的MG4為例，其搭載了上汽研發(fā)總院和清陶能源聯(lián)合打造的半固態(tài)電池，液體成分占比僅5%，在10針三向穿刺實(shí)驗(yàn)中做到不冒煙、不起火。

　在智能化領(lǐng)域，在2025世界人工智能大會(huì)上，上汽成為唯一在乘用車和商用車領(lǐng)域均獲智能網(wǎng)聯(lián)示范運(yùn)營(yíng)牌照的企業(yè)；今年上半年，上汽國(guó)產(chǎn)芯片應(yīng)用率超過28%，并與地平線等企業(yè)推進(jìn)高端芯片的技術(shù)攻關(guān)與裝車應(yīng)用。此外，上汽集團(tuán)與OPPO合作完成“生態(tài)域”全新智能座艙開發(fā)，目前該技術(shù)已經(jīng)在自主品牌上實(shí)現(xiàn)搭載應(yīng)用。另外，“端到端”智駕大模型已搭載在智己L6上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　進(jìn)入下半年，上汽集團(tuán)的步伐進(jìn)一步加快。僅8月就連續(xù)發(fā)布全新MG4、新一代智能LS6、AUDI首款量產(chǎn)車型奧迪 E5 Sportback、上汽與華為合作的尚界首款車型等多款新車型；不僅如此，上汽集團(tuán)合資品牌上汽通用別克發(fā)布“真龍”增程系統(tǒng)，將于別克至境 L7 首發(fā)搭載。

　在業(yè)內(nèi)看來，上汽接連密集發(fā)布新產(chǎn)品是上汽集團(tuán)今年深化改革的重要布局，也是上汽集團(tuán)在新能源轉(zhuǎn)型期的重要舉措。目前，上汽集團(tuán)不僅加速技術(shù)的布局，聚焦主業(yè)，深化對(duì)外布局，掌握核心競(jìng)爭(zhēng)力；更是加快合作與出海，拓展增長(zhǎng)曲線，不斷帶來新的增量。以上汽與華為深度合作的尚界為例，東方證券認(rèn)為，華為智能輔助駕駛賦能，尚界H5有望成為爆款車型，在20萬元級(jí)別市場(chǎng)占據(jù)一定市場(chǎng)份額，促進(jìn)尚界品牌盈利能力提升，進(jìn)而促進(jìn)上汽銷售規(guī)模及盈利快速提升。

　在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，上汽集團(tuán)的突圍與亮眼表現(xiàn)并非偶然，而是產(chǎn)品、技術(shù)、合作、出海等多方面深耕加持的成績(jī)顯現(xiàn)；在這樣新時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)下，上汽集團(tuán)正全面迸發(fā)新的活力與競(jìng)爭(zhēng)力，正在改寫行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)車企的認(rèn)知。